Investissement robuste: une introduction
Franck Knight (1885-1972) Dans un monde économique et financier devenu hyper-sensible aux nouvelles politiques, géopolitiques ou climatiques, dans ce monde hyper-connecté où l’information digitalisée circule toujours plus vite, les “périodes de croissance économique ne meurent rarement de leur belle mort”, souligne le professeur Bob Hall [1] de l’Université de Stanford. Les périodes d’expansion économique et financières sont en effet le plus souvent anéanties par des chocs imprévisibles, c’est-à-dire des chocs échappant à tout exercice de quantification, y compris au calcul probabiliste . Ce que Nassim Taleb a appelé le “cygne noir” (Black Swan) dans son livre sorti en 2007 [2] ou que l’économiste Franck Knight nommait déjà en 1937 la “véritable incertitude” [3] . “Dans ce contexte, comment exposer ses investissements aux périodes de croissance économique tout en développant une capacité de résistance à ces chocs non prévus et non prévisibles?” C’est la...