AI and Geoeconomics

Les marchés financiers hésitent : les mesures de Quantitative Easing (assouplissement quantitatif) seront-elles efficaces pour stimuler une inflation qui stagne bien en dessous du niveau cible de la Fed à 2%. Les anticipations d’inflation, mesurée par exemple à travers le différentiel de rendement entre les obligations gouvernementales 5 ans et les papiers de même maturité protégés de l’inflation, sont incertaines depuis quelques jours.  Une reprise de l’inflation constituerait une bonne nouvelle pour l’économie si cet effet miroir correspondait à une réalité durable puisqu’il existe une relation de corrélation positive entre l’inflation et l’évolution de l’emploi mais cette évolution si rapide est-elle réaliste ?  L’ écart de production  (output gap) reste fortement négatif  ou « marqué » comme le déclarait pudiquement Mark Carney gouverneur de la banque du Canada devant le Comité permanent des finances de la Chambre des communes le 26 octobre ...

Coefficient d'asymétrie Voir Coefficient de dissymétrie Coefficient de dissymétrie Moment centré d’ordre 3, normalisé par le cube de l’écart-type Ratio de Sharpe Rendement moyenne excédentaire au taux cours divisé par la volatilité d'un support d'investissement (titre vif, fonds) donné. Il mesure la capacité du support en question de convertir de la volatilité en performance (un ratio de Sharpe de 1 veut dire que pour 1% de volatilité en plus, l'investissement produira 1% de rendement en plus). Notons que le ratio de Sharpe calculé sur une période donné ne prend pas en compte les évènements rares non Gaussien – il reste toutefois pertinent intra-cycle spéculatif (haussier ou baissier). Skewness Voir Coefficient de dissymétrie Taux de change nominal Le taux de change nominal est le taux auquel un individu peut échanger une devise contre une autre. Taux de change réel Alors que le taux de change nominal mesure le prix relatif de deux monnaies, le taux ...