AI and Geoeconomics

C27 Euro area spot yield curves Malgré l’échec lundi dernier du candidat à la présidence de la République choisi par le gouvernement de coalition en Grèce et la montée en puissance du parti anti-austérité du parti Syriza, les marchés n’ont pas connu pour autant de mouvement de panique cette semaine.   Soutenus par les déclarations de Mario Draghi sur les risques persistants de déflation dans le journal allemand Handelsblatt, les taux Espagnols et Italiens ont même un atteint des points bas historiques http://ow.ly/GK4lp . La courbe moyenne des taux en Europe a même poursuivi son mouvement de torsion consistant à se creuser dans le négatif à court terme et s’aplatir sur le long terme (voir graphique ci-contre). En d’autres termes les marchés considèrent comme crédible l’annonce par Mario Draghi d’un « franchissement du Rubicon », pour reprendre les mots Jean-Pisany Ferry (@pisaniferry) économiste et commissaire général de France Stratégie http://ow.ly/GK4RI , ...

Danseuse de Rodin La Banque centrale du Japon (BoJ) a annoncé jeudi une accélération et une amplification des mesures d'assouplissement monétaire, afin d'atteindre en deux ans environ son objectif d'inflation de 2%, comme s'y est engagé le nouveau gouverneur, Haruhiko Kuroda. La Banque centrale du Japon (BoJ) confirme le chemin qu’elle a commencé à prendre ces derniers mois: celle d’une politique monétaire plus expansionniste, ayant pour objectif d’éloigner la croissance à 0%, de lutter contre la déflation et... de faire baisser le yen. Cette mesure est applaudie par nombre d'économistes notamment par le prix Nobel d'Economie, Paul Krugman . La BoJ a également annoncé qu’elle comptait étendre la gamme et la quantité de ses achats d'obligations d'Etat. Elle va acquérir des titres à plus long terme, et augmenter par ailleurs la part des actifs plus risqués (fonds cotés et immobiliers), en visant un doublement du total acquis en deux ans: ...

Coefficient d'asymétrie Voir Coefficient de dissymétrie Coefficient de dissymétrie Moment centré d’ordre 3, normalisé par le cube de l’écart-type Ratio de Sharpe Rendement moyenne excédentaire au taux cours divisé par la volatilité d'un support d'investissement (titre vif, fonds) donné. Il mesure la capacité du support en question de convertir de la volatilité en performance (un ratio de Sharpe de 1 veut dire que pour 1% de volatilité en plus, l'investissement produira 1% de rendement en plus). Notons que le ratio de Sharpe calculé sur une période donné ne prend pas en compte les évènements rares non Gaussien – il reste toutefois pertinent intra-cycle spéculatif (haussier ou baissier). Skewness Voir Coefficient de dissymétrie Taux de change nominal Le taux de change nominal est le taux auquel un individu peut échanger une devise contre une autre. Taux de change réel Alors que le taux de change nominal mesure le prix relatif de deux monnaies, le taux ...