AI and Geoeconomics

A partir de l'article de Karim Abdel-Motaal (portfolio manager chez GLG Partners) dans le Financial Times du Mardi 16 Novembre 2010. Un observateur non averti peut être tenté de penser que la question des déséquilibres entre monnaies constitue aujourd'hui l'enjeu premier de la crise financière internationale et que la correction de ces déséquilibres est l'étape première pour sauver l'économie mondiale. Cela serait une erreur. Les défis verbaux entre chinois et américains sur la réévaluation de la monnaie chinoise (Yuan ou Renminbi) sont de bon ton par les temps qui courent mais n'assistons nous pas en réalité à une agitation politique visant pour chaque dirigeant à faire bonne figure devant son peuple? Les excédents des balances commerciale et courante chinoises ne sont que le reflet du déséquilibre entre l'épargne et l'investissement en Chine.  Le taux d'épargne en Chine atteint en effet le niveau record de 50% du PIB. Tout tentative de résol...

Coefficient d'asymétrie Voir Coefficient de dissymétrie Coefficient de dissymétrie Moment centré d’ordre 3, normalisé par le cube de l’écart-type Ratio de Sharpe Rendement moyenne excédentaire au taux cours divisé par la volatilité d'un support d'investissement (titre vif, fonds) donné. Il mesure la capacité du support en question de convertir de la volatilité en performance (un ratio de Sharpe de 1 veut dire que pour 1% de volatilité en plus, l'investissement produira 1% de rendement en plus). Notons que le ratio de Sharpe calculé sur une période donné ne prend pas en compte les évènements rares non Gaussien – il reste toutefois pertinent intra-cycle spéculatif (haussier ou baissier). Skewness Voir Coefficient de dissymétrie Taux de change nominal Le taux de change nominal est le taux auquel un individu peut échanger une devise contre une autre. Taux de change réel Alors que le taux de change nominal mesure le prix relatif de deux monnaies, le taux ...