AI and Geoeconomics

A partir de l'article de Karim Abdel-Motaal (portfolio manager chez GLG Partners) dans le Financial Times du Mardi 16 Novembre 2010. Un observateur non averti peut être tenté de penser que la question des déséquilibres entre monnaies constitue aujourd'hui l'enjeu premier de la crise financière internationale et que la correction de ces déséquilibres est l'étape première pour sauver l'économie mondiale. Cela serait une erreur. Les défis verbaux entre chinois et américains sur la réévaluation de la monnaie chinoise (Yuan ou Renminbi) sont de bon ton par les temps qui courent mais n'assistons nous pas en réalité à une agitation politique visant pour chaque dirigeant à faire bonne figure devant son peuple? Les excédents des balances commerciale et courante chinoises ne sont que le reflet du déséquilibre entre l'épargne et l'investissement en Chine.  Le taux d'épargne en Chine atteint en effet le niveau record de 50% du PIB. Tout tentative de résol...

Les marchés financiers hésitent : les mesures de Quantitative Easing (assouplissement quantitatif) seront-elles efficaces pour stimuler une inflation qui stagne bien en dessous du niveau cible de la Fed à 2%. Les anticipations d’inflation, mesurée par exemple à travers le différentiel de rendement entre les obligations gouvernementales 5 ans et les papiers de même maturité protégés de l’inflation, sont incertaines depuis quelques jours.  Une reprise de l’inflation constituerait une bonne nouvelle pour l’économie si cet effet miroir correspondait à une réalité durable puisqu’il existe une relation de corrélation positive entre l’inflation et l’évolution de l’emploi mais cette évolution si rapide est-elle réaliste ?  L’ écart de production  (output gap) reste fortement négatif  ou « marqué » comme le déclarait pudiquement Mark Carney gouverneur de la banque du Canada devant le Comité permanent des finances de la Chambre des communes le 26 octobre ...